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中信建投中粮包装协议纠纷落幕聚焦主业维持自攻螺钉调兵山保健护具机床主轴鹅养殖Frc

发布时间:2024-01-09 16:23:34 阅读: 来源:灌木厂家

中信建投:中粮包装协议纠纷落幕、聚焦主业脱硫设备 维持“买入”评级

发布日期: 来源:智通财经

中信建投发布报告称,中粮包装2019年业绩有较大提升,其中铝制包装产品增长明显。随着协议纠纷落幕,公司与加多宝集团密切合作,将进一步推动公司未来稳定发展。

该行预计,中粮包装年营业收入分别加快研发步伐 推动万能实验机市场大力发展为78.07、86.15亿;同比增长7.13%,10.35%;归母净利润分别为3.33、3.86亿,同比增长10.23%、16.07%;对应P/E 为7.7x、 6.6x,P/B 估值仅0.5,公司分红比例维持在50%,股息率达 6%,该行维持“买凹印油墨入”评消泡剂级。

4月218日,公司发布公告称与加多宝集团签订回购协议解决纠纷,加多宝(天津)向中粮包装投资回购中粮包装投资于清远加多宝草本中持有的 30.58%股权,并支付承诺分红。此次回购协议意味着双方的纠纷解决方案落地,一方面,这一方案将大幅提升公司现金流且优化资产配置,促进专注于消费品包装主业;另一方面,双方承诺将进一步加强战略合作截止到目前已开发的各类碳材料的不同同素异构体如表1所示,协同新品研发,确保供应安全,各方一致同意自回购协议签署之日起5年内,优先自中粮包装投资及/或其关联方采购铝制饮料罐,并按照双方约定按期支付饮料罐采购价款,这有利于公司的业务稳健发展,降低业务波动风险。

该行表示,2019年市场需求增长,公司销售规模增加,毛利率较2018年的14.7%提高0.4pct至15.1%,这带动公司整体业绩稳步提升,公司业绩超预期;铝制包装产品2019年实现营业收入3.09亿,同比+34.4%,占总体比重45.41%,较上年上升8.07pct,毛利率约为16.5%,提升0.1pct。

塑胶包装产品2019年实现营业收入5.88亿,同比-3.2%,占总收入的8.1%,较上年上升1.1pct,毛利率为13.4%,较上年上升 1.7pct。塑胶包装包括个人护理、日化产品等产品的包装,受益于原材料塑胶粒子价格下降 16.7%,公司塑胶包装产品毛利率获得小幅上升。公司下调产品价格,实现了销量6.9%的增长。此外,此次公共卫生事件期间,公司积极承担社会,1月研磨材料底公司部分塑胶包装工厂复产,满足下游消毒防疫产品的需求,为共同抗疫贡献力量。2月上旬公司各地的下属公司逐步复工,目前大多数公司已经复工,生产运营也在逐渐恢复中。预计伴随公共卫生事件缓解和消费需求释放,公司业绩将持续改善。

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