目前信义玻璃重现投资价值建议吸纳

信义玻璃重现投资价值 建议吸纳

上周市况出现了小股灾，二三线股均受资金撤走，一些股份一周内跌幅逾20%，有投资者问及哪一些股份可作趁低吸纳精解度1/200000？由于该股份日前被市场抛售，下跌压力仍在，

故虽现阶段跌势似喘定，惟投资者亦不宜过于进取吸纳该股份，建议可分段吸纳，当中信义玻璃于跌势中建立较大的防守力及投资价值。

信义玻璃主要于内地从事生产及销售玻璃、建筑玻璃、浮法玻璃以及太阳能玻璃。集团自5月20日宣布以先旧后新配股集资净额8.21费时辛苦亿元后，股价一直低于配股价德尼培位于中国苏州的全新先进制造工厂正式投产(配股价为8.35元)，笔者认为现价开始浮现投资价值。首先，集团控制成本策略不俗；一直采取垂直综合营运策略，成为上中下游的玻璃产业供应链，由于集团所生产的浮法玻璃中，约一半作加工自用，故能有效地控制成本。

第二，集团营业额具上升动力。回顾去年业务，汽车玻璃占其营业额及毛利的份额最大，但由于太阳能玻璃及浮法玻璃的需求及增长较为迅速，故集团亦加大其两大业务的产量，刚宣布继位于安徽省芜湖市工业园第二条太阳能玻璃生产线已于3月开始投产，第三条太阳能玻璃生产线亦计划于7月全面投产，使集团的太阳能玻璃产能达至日溶量2,300吨；至于浮法玻璃产能上，集团亦将其生产线于今年内增至塑料拉力实验机拉伸实验14条，年总溶量达261万吨，较去年增长75%，两者产能提升有助集团配合市场需求及增加其销售额。

估值上，信义去年每股盈利为4830⑴4.43仙，预期本年每股盈利能较去年增加约30%，预期市盈率约13.5倍，估及多量量实验（生产流水线随机抽检的）需求值合理；技术走势上，股价于100日线已形成支持，故建议吸纳，目标价9元。